开源证券：喜鸟（002154）-公司信息更新报告：2023Q3延续靓丽业绩，运营能力持续向好

喜鸟(002154)2023Q3延续靓丽业绩，运营能力持续向好，维持“买入”评级2023Q3营收11.97亿元（+14.8%），归母净利润1.48亿元（+23.3%），扣非归母净利润1.4亿元（+24.9%）。2023Q3利润表现亮眼，我们上调2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为6.8/8.0/9.5亿元（原为6.6/7.9/9.4亿元），对应EPS为0.5/0.6/0.6元，当前股价对应PE13.5/11.4/9.7倍，看好主品牌运动西服销售提升及薄弱渠道突破，哈吉斯品牌势能提升、多品类多系列发展、下沉渠道经销拓展加速，低基数下2023Q4业绩有望加速，维持“买入”评级。2023Q3宝鸟增长势头延续，预计核心品牌2023Q4开店加速（1）截止2023H1，报喜鸟直营/加盟门店数分别为219/566家，较2022年末分别-2/-17家，哈吉斯直营/加盟门店数分别为320/111家，较2022年末分别同比+7/+7家，预计未来报喜鸟每年新开10%、哈吉斯每年新开15-20%门店。预计报喜鸟聚焦商务核心继续推动运动西服系列并积极拓场景推动同店增长，哈吉斯持