东兴证券：快递12月数据点评：价格指标较为乐观，业务量增速下降

事件：12月全国快递服务企业业务量完成102.5亿件，同比增长10.7%；业务收入完成917.6亿元，同比下降0.9%。邮政局强调，12月份快递收入数据较低，系个别品牌企业规范收入口径，调整全年数据所致。具体看，调整主要影响了国际件收入，导致国际件单价大幅下降。点评：业务量增速降至疫情后新低：12月快递业务量102.5亿件，同比提升10.7%，同城、异地件业务量分别同增19.1%和10.0%，国际件业务量同比下滑8.8%。20年年末行业价格战激烈导致的高基数，以及21年9月之后行业整体性的提派费导致单价收入上升，两者共同导致了近期行业业务量增速的持续下降。12月上市公司业务量增速分化较大。申通在下半年持续发力，12月录得近20%的增速，明显高于行业均值；韵达保持了一贯的稳定高增长。圆通和顺丰11-12月都采取较为保守的量价策略，业务量增速呈明显下降的趋势，但换来的是价格端的稳定增长。单价环比11月下降属正常情况，价格表现依旧乐观：12月异地件单价环比微增，同比降幅则继续收窄至4.6%。同时，同城件与国际件单价降幅较大，原因邮政局也有所提及，主要系年末个别品牌企业规范收入口径，调整全年数