中银证券：银行LPR报价下调点评：LPR如期下调，稳增长、稳地产持续强化

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1月20日1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%，分别较上期下降10BP、5BP。LPR报价下调符合市场预期，关注宽信用成效。继1月17日MLF和OMO利率下调后，此次LPR报价下调符合市场预期并且继续释放稳增长、稳地产积极信号。我们认为此次LPR报价对2022年息差的影响有限，主要促进负债端降成本向资产端传导，旨在呵护实体经济和企业，有利于提升银行信贷需求和资产质量，“利好”银行是主线。后续关注宽信用成效，后续操作或仍将围绕政策落地成效相机抉择。今年影响银行股投资主线仍将持续围绕经济、地产基本面与稳增长、地产政策。年底年初，稳增长和稳地产政策加速出台，管理层亦明确表态强化稳增长，央行在18日会议中明确充足发力，精准发力和靠前发力。稳增长和地产政策层面仍有发力空间和动力，若经济数据仍偏弱，信贷等相关举措落地效力不足，政策或持续发力，以保证稳增长和稳地产见效，直至经济和地产数据和预期改善。预计在经济和政策的预期交替变化中，行业或持续震荡上行。个股方面，建议关注业绩增速较快的区域性银行：如杭州银行、常熟银行、江苏银行等，核心标的持续推