国信证券：芯能科技（603105）-利用小时数下降影响收入，财务费用增加导致利润下降

芯能科技(603105) 核心观点 2024年上半年营业收入小幅增长，归母净利润同比下降。2024H1，公司实现营收3.39亿元（+2.15%），归母净利润1.04亿元（-4.74%）。其中，第二季度单季营收1.79亿元（-12.11%），归母净利润0.73亿元（-7.68%）。二季度公司营业收入下降的原因在于受梅雨季节影响，阴雨天数和时长同比增加，光伏单位发电量有所降低；2024H1，公司自持电站等效发电小时数约503小时，同比减少13小时，根据自持电站装机及公司光伏平均综合电价推算，由于等效发电小时数的降低，约少发1100万千瓦时电量；公司归母净利润同比下降除受利用小时数下降影响外，可转债按照实际利率计提利息，财务费用增加亦使得归母净利润同比下降。 分布式光伏装机容量不断增加，公司业绩有望实现稳步增长。截至2024H1，公司累计自持分布式光伏电站并网容量约859MW，2024年上半年新增分布式光伏装机容量31MW，较2023年的828MW增长3.74%，另有在建、待建和拟签订合同的自持分布式光伏电站约152MW，未来分布式光伏项目逐步投运保障公司业绩稳步增长。 储能业务逐步落地，未