国海证券：轻工制造行业双周报：政策有望催化家居板块估值提升，CCER重启获重大进展

交易层面地产后周期阶段性底部确立，政策催化下家居估值有望提升。2023年6月29日，国常会审议通过《关于促进家居消费的若干措施》，会议指出采取针对性措施加以提振家居消费，有利于带动居民消费增长和经济恢复。头部及二线公司对应2023年的PE水平再次回落至2018年至今的低分位数。地产政策释放友好信号，我们认为从交易层面地产后周期阶段性底部确立，板块估值有望在政策刺激下底部回升。消费端需求回暖，静待相关明细落地进一步刺激家居消费。基本面方面，我们继续维持对家居板块全年逐季改善的判断，3-4月前端接单订单转化支撑2023Q2业绩，预计2023Q2收入和利润端同比增速落在双位数以上，618数据看头部品牌表现优秀，需求持续回暖。宏观政策松动，提振市场信心。6月15日，央行开展2370亿元MLF操作和20亿元公开市场逆回购操作。其中，MLF操作中标利率下降10个基点，由此前的2.75%下降至2.65%。MLF操作利率下降，充分释放出加强逆周期调节、全力支持实体经济的政策信号。多部委释放促消费信号，6月15日，商务部表示将围绕促进汽车、家居、品牌消费和餐饮业出台针对性的配套举措，持续办好消费活动，将