群益证券：海尔智家（600690）-23Q3净利YOY+13%，符合预期

海尔智家(600690)结论及建议：公司业绩：公司发布三季报，2023Q1-Q3实现营收1986.7亿元，YOY+7.5%,录得归母净利润131.5亿元,YOY+12.7%，扣非后归母净利润127.2亿元，YOY+13.4%,公司业绩符合预期。其中Q3单季度实现营收670.3亿元,YOY+6.1%,净利41.9亿元，YOY+12.9%，扣非后YOY+10.4%。行业层面，各大类产品均实现增长：根据产业在线月度数据测算，Q3家用空调、冰箱、洗衣机行业销量分别为3876.9万台、2288.2万台、2118.1万台，分别YOY+7.1%、+22.6%、+16.8%，各品类增长更多受益于人民币贬值，出口端增长较好，而内销端略显疲弱。公司国内业务虽也受行业大趋势影响，但在公司新品推动下，冰箱、洗衣机市场份额持续提升。毛利率同比微升，费用率优化：公司Q3综合毛利率为31.2%，同比微升0.1个百分点。国内业务估计受原材料价格降低毛利率提升更加明显，海外业务随着高成本库存的消化，Q3单季也已经开始同比回升。Q3期间费用率为23.9%，同比增加0.2个百分点，较为稳定，其中财务费用率同比增加0.5个百