开源证券：朗姿股份（002612）-公司信息更新报告：2023Q2恢复势头较好，医美业务盈利能力显著提升

朗姿股份(002612)事件：2023Q2营收+21.5%，归母净利润+827.8%公司发布半年报：2023H1实现营收23.13亿元（+21.5%）、归母净利润1.34亿元（+827.8%）；单2023Q2实现营收11.74亿元（+21.6%）、归母净利润0.72亿元（+369.4%）。考虑公司内生机构盈利能力显著恢复，且外延并购机构将于三季度并表，我们上调盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为2.42（+0.23）/3.20（+0.24）/4.10（+0.34）亿元，对应EPS为0.55（+0.06）/0.72(+0.05)/0.93(+0.08)元，当前股价对应PE为39.7/30.0/23.5倍，维持“买入”评级。女装&婴童平稳增长，医美业务盈利能力显著提升医美业务：2023H1营收9.06亿元（+25.2%）、毛利率54.1%（+4.7pct）、净利率4.00%（+4.5pct），公司加强集中采购（集采率+7.6pct）助力盈利能力显著恢复；米兰柏羽/晶肤/高一生/韩辰2023H1分别实现营收5.17/1.88/0.87/1.13亿元，同比+26.9%/+23.2