平安证券：有色与新材料周报：建议关注稀土产业底部机会

核心观点：稀土：供应总量有所增加，价格位于相对低位。供应端，2023年内第三批稀土指标下发，供应总量有所超预期，全年稀土矿同比增加21.4%（主要是岩矿型轻稀土矿），冶炼分离量同比增加20.7%，和2022年增速接近，稀土年供应指标维持增长态势；需求端，短期因终端淡季而表现一般，年底钕铁硼磁材企业备货需求有待观望，长期工业机器人、新能源车、风力发电机等终端需求增长趋势不变；价格端，据百川盈孚数据，氧化镨钕全国均价较年初已下跌37%左右，价格下探空间进一步收窄。综上，短期需求回暖需等待，长期依旧看好产业价值回升，且价格已至相对低位，下方空间或有限。电子化学品：国产替代持续推进，终端基本面预期回暖。国产替代方面，全球集成电路用高纯电子化学品市场主要份额仍由国外老牌化工企业占据，国产化空间广阔；受益于政策驱动叠加技术进步，下游高端显示面板和集成电路产业正逐步向国内转移，国产化有望加速推进。需求端，消费电子AIPC和智能手机等需求有回暖迹象，半导体产业特别是存储方面库存去化节奏向好、基本面好转预期较盛，2024年将开启新一轮周期。供应端，国内在半导体等高端领域的高纯电子化学品供应尚显不足，市场