平安证券：3月权益市场展望：聚焦政策发力点

核心摘要：博弈“两会”窗口，关注政策支持方向 经济基本面：全球高通胀持续发酵，国内经济增长仍承压 全球疫情筑顶回落。全球日均新增病例数较年初最高水平下降近34%，欧美多国取消全面防疫措施。海外高通胀持续发酵。1月美国CPI同比升至7.5%，创近10年新高；布油升破96美元/桶，创近7年新高。国内经济承压，基建投资有望发力。年初以来的高频数据显示国内消费相对疲弱，市场对于基建投资发力稳增长的预期持续升温，发改委、各省/市政府等陆续表态要适度超前开展基础设施投资；国内通胀持续缓和，发改委频繁提示将“保供稳价”。 流动性：外紧内松，国内宽松政策仍可期 海外美联储加快收紧步伐。1月议息会议后鲍威尔释放鹰派信号，市场对于3月开始加息的预期抬升，对于全年加息的预期升至4-5次，10Y美债利率升至近两年新高2.05%附近。国内货币宽松仍有可能。近三个月宽松的货币政策操作节奏已明显加快，10Y国债利率在2.7%-2.8%低位徘徊，稳增长诉求下预计仍有进一步宽松的政策操作。市场流动性相对紧平衡，交易活跃度降低。截至2月18日，2月新成立偏股型基金份额仅有96亿份，北上资金净流入83.5亿元。 权益配置策