中原证券：计算机行业月报：DeepSeek-R1带来AI技术突破，持续关注GPT-5的推出进程

投资要点： 2024年我国软件产业增速呈现回落趋势。2024年软件业务收入13.73万亿元，同比增长10.0%，较2023年13.4%的增速回落了3.4PCT。2024年软件业务利润总额16953亿元，同比增长8.7%，较2023年13.6%的增速水平回落了4.9PCT。 重点关注子行业的主要数据和动态包括： （1）国产化：2024年，我国集成电路在进口依赖度比例为78%（即国产化占比22%），较1-11月回落2PCT，下滑趋势明显加大，表明美国一系列禁令影响在持续释放。阿斯麦对中国出口量的快速上升，意味着未来国内芯片产量有望得到较大增长。华为2024年收入重回美国制裁前的水平，研发投入增长明显。 （2）AI：R1在后训练阶段大规模使用了强化学习，来取代传统大模型中监督式微调的方法，不需要大量的标注数据，节省了算力，同时实现了与o1相媲美的性能。这意味着在ScalingLaw失效的困扰下，人类在增加训练数据和算力以外，探索出了高效的架构与训练策略提升的新路径，这或将成为推动OpenAI的GPT-5问世的一个最重要的技术突破。 （3）算力：2024Q4，美国5大科技厂商的资本开支再创新高