甬兴证券：纺织服饰行业周报：中报收官，运动和童装板块韧性较强，女装略有承压

行情回顾 本周，沪深300下跌2.71%，纺织服饰板块整体下跌1.56%，跑赢沪深300指数1.15pct，涨跌幅在申万Ⅰ级31个行业中排第9位。三大子板块皆呈下跌态势，纺织制造、服装家纺、饰品板块分别下跌0.51%、2.42%、0.91%。 核心观点 服装：童装表现亮眼，女装品牌略有承压。2024H1森马服饰经营稳健，营收利润双增长，其中，儿童服饰表现较优，实现营收40.70亿元，同比+6.43%，毛利率49.55%(+3.12pct)。渠道端整体呈直营渠道毛利较高，线上毛利率增速显著的趋势，上半年线上毛利率47.38%(+5.7pct)；线下直营/加盟毛利率分别为67.17%/38.09%(-3.22/-1.45pct)。朗姿服饰以时尚女装/医疗美容/绿色婴童三大业务板块为主，上半年业绩保持增长，实现营收26.89亿元，同比+6.21%，归母净利润1.52亿元，同比+1.14%。其中，女装业务因电商业务增长显著等因素，上半年营收10.12亿元，占收入比重37.65%，同比+11.41%，毛利率64.29%(+1.94pct)。而地素时尚受终端需求较弱及渠道优化调整影响，上半年实现营