中国银河：银行行业动态报告：宽信用成效逐步释放，商业银行业绩数据亮眼

核心观点: 社融与信贷创新高，企业中长期贷款有所修复  1 月新增社融 6.17 万亿元，同比多增 0.98 万亿元，主要受益信贷和政府债高增的影响。其中，新增人民币贷款 4.2 万亿元，同比多增 3818 亿元；新增政府债券 6026 亿元，同比多增 3589 亿元；新增企业债融资 5799 亿元，同比多增 1882 亿元；新增非金融企业境内股票融资 1439 亿元，同比多增 448 亿元；新增表外融资 4479 亿元，同比多增 328 亿元。结构上看，短贷和票据融资持续多增，企业中长期贷款实现修复。1 月新增短期贷款 1.11 万亿元，同比多增 2073 亿元；新增票据融资 1788 亿元，同比多增 3193 亿元；新增中长期贷款 2.84 万亿元，同比少增 1424 亿元。其中，新增企业中长期贷款 2.1 万亿元，同比多增 600 亿元。 金融机构贷款利率回落，政策兼顾总量+结构、发力空间仍存 2021Q4 货币政策执行报告显示，截至 2021 年末，金融机构人民币贷款加权平均利率为 4.76%，环比下降24BP；一般贷款、企业贷款、票据融资利率均不同程度下滑，预计受到信贷需求薄