万联证券：食品饮料行业周观点：2021国内酿酒行业产销利均增，高端白酒企业迎来新一轮产能布局

行业核心观点：近两周（2022年01月24日-2022年02月06日）上证综指下跌4.57%，申万食品饮料指数下跌6.37%，跑输上证综指1.80个百分点，在申万31个一级子行业中排名第27。食品饮料表现弱于市场整体，各子板块全部下跌。根据中国酒业协会数据，2021年全国酿酒行业规模以上企业酿酒总产量、销售收入、利润总额同比增长3.95%/14.35%/30.86%。其中啤酒产量及增速领先，葡萄酒产量下降幅度最大。茅台、五粮液等各大高端酒企新年产能扩建计划稳步推进，有望进一步提升白酒产业集中化程度。长期来看，高端、次高端白酒需求韧性较强，板块基本面稳健，上行趋势不改。建议关注：1）白酒：高端白酒确定性仍强，次高端白酒成长性凸显，看好高端、次高端白酒投资机会。2）啤酒：啤酒高端化“内卷”加剧，行业巨头纷纷布局超高端市场，探千元价位带，板块长期向好趋势不变。3）调味品：提价影响向下传导，建议关注需求恢复情况。4）乳制品：行业整体景气向上，成长空间广阔，建议关注板块细分龙头。投资要点：白酒每周谈：近两周白酒板块下跌6.28%，其中皇台酒业（-27.20%）、顺鑫农业（-18.89%）、金种子