国金证券：社会服务业行业研究：餐饮节后稳步上修，关注开工后商旅需求释放

周观点出行：开工后高线城市本地出行回升较快，春运结构上维特K型复苏特征。本地出行高线城市开工后地铁客运量较快回暖，一线城市北上广深截至2023.2.1（T+10）分别恢复至19年农历同期74%/79%/79%/111%，较春节7天假期间恢复强度提升10~20pct，而郑州、石家庄等边际略有回落。2023.2.1春运第26天全国共发送旅客4348.6万人次、同比+56.6%、环比-5.7%，恢复至2019年同期50.7%，分交通方式看，铁路/公路/水路/民航分别发送旅客1024.5/3092/73.1/159万人次，同比+45.8%/61.8%/52.4%/38.9%、恢复至2019年同期90.5%/43.2%/67.4%/83%，从前26天数据看春运恢复度低于此前交通部预测数据（70%），结构上呈现“K型特征”，民航、铁路交恢复度更高。餐饮：稳步恢复，节后一线回暖较快。防疫放开+假期带动，2023年1月我们追踪的代表连锁餐饮品牌当月营收同比+17%，超过2022年单月最高水平：2.3（T+12）全国同店流水分别恢复至22年、21年同期98%、75%（春节期间7天累计为103%、68%）