国金证券：基础化工行业研究：MDI价格上涨，部分品种或进入基本面验证期

本周化工市场综述本周申万化工指数上涨3.08%，跑赢沪深300指数4.03%。标的方面，基本面有边际变化及新技术标的表现较佳，部分农药标的有所承压。估值方面，当前PB历史分位数为62%，PE历史分位数为25%。产品价格方面，受益成本抬升及供给收缩，部分化工品价格表现强势，比如：TDI；反之，需求依然压制部分产品价格。关于复苏产业链，在强预期弱现实的背景下，我们认为将有所分化，部分产品已经进入到了基本面验证期，部分产品即将进入验证期。具体到时间节点，金三银四可能是化工品需求的关键跟踪节点，如果需求较为强劲，后续周期品有较大概率走强。另外，我们看到这两周部分子行业下游发生了边际变化，比如：晶科能源2023年N型组件出货占比指引、钙钛矿输出效率的突破、苹果折叠手机的规划，建议重点关注相关受益标的，比如：POE的万华化学。本周大事件大事件一：晶科能源2022年N型组件出货超10GW。晶科能源2022年组件出货量超过44GW，整体出货量位居全球第二，其中N型组件出货超过10GW,成为首家N型年出货突破10GW量级的组件企业。晶科能源预期N型组件将成为2023年出货主力，占比进一步提升至60%以上