天风证券：消费电子行业点评：消费电子业绩见底回升，看好今年成长机会

消费电子22Q4终端销量回顾：1）手机：2022年Q4全球智能手机同比下滑18%，环比下滑1%。2）PC&平板电脑：2022Q4全球PC出货量为65.4百万台，yoy-28.7%，PC出货量已经连续4个季度同比下滑。2022Q4全球平板电脑出货量为35.46百万台，yoy-4.5%，近七个季度中仅22Q3平板电脑出货量实现同比上升。3）AR/VR：22Q4全球VR头显出货量为341万台，qoq+145%，yoy-13%，其中国内35万台、海外306万台；22Q4全球AR头显出货量为15.7万台，qoq+62%，yoy+89%。22年消费电子业绩预告总结：1）以蓝思科技、领益智造、长盈精密为代表的消费电子厂商业绩受益于传统业务盈利能力修复+新业务逐步成长放量+强化成本费用管控重回上升通道，22Q4业绩同比扭亏为盈，见底回升，拐点显现。2）22Q4消费电子厂商业绩依旧延续22Q3苹果和安卓分化的趋势，组装产能受限的背景下苹果供应链厂商22Q4表现相对稳健。看好23年消费电子成长机会：1）创新角度：关注23年苹果MR+iPhone15创新；2）库存角度：1）行业库存逐步回归正常水位+22年业