华鑫证券：横店影视（603103）-公司事件点评报告：2024年跨越低谷新增可期内容需求韧性持续

横店影视(603103) 事件 横店影视发布公告：2023年公司营收23.5亿元（同比增64.6%，全国票房增长推动），营业成本20.2亿元（同比增加28.76%）；全年公司归母、扣非利润1.66亿元、0.74亿元（均扭亏为盈）；2023年公司经营活动现金流量净额7.46亿元（同比增长138.73%，单季度经营性现金流净额向好）；销售毛利率、净利率分别为14%、7%（毛利率与净利率均数据优于2021及2022年同期），公司全年营收增长及归母及扣非利润扭亏与全国电影行业修复态势趋同。 投资要点 2023年前三季度修复持续第四季度牵手IMAX凸显对电影市场向好发展信心 2023年Q1~Q4营收分别为7.4\4.3\7.8\4.0亿元，营业成本分别为5.1\4.4\6.4\4.2亿元，归母利润分别为1.5\-0.4\1.2\-0.7亿元；2023年前三季度公司利润扭亏为盈，第一季度业绩得益于春节档推动，第二季度进口片差强人意，第三季度暑假档助力公司主业持续修复，第四季度行业端国庆档表现差强人意，且11月单月行业票房承压，进而2023Q4单季度公司利润亏损但亏损同比已收窄，承压落地。2023年