国联证券：2023年春节家电消费点评：复苏超预期

2023新春家电消费全面复苏，客流销额恢复至疫情前2023年春节是防控政策放开后的首个重要消费节点，有效验证疫后消费恢复程度。且春节消费也对23Q1公司业绩有重大影响，是疫后复苏节奏的前沿验证指标。春节期间，苏宁门店客流和销额恢复至疫情前水平，被压制了三年的家电新春消费反弹显著。本轮数据也揭示出短长期家电消费趋势。从产品看，新兴可选小家电（投影、扫地机、洗地机）、绿色智能家电、厨房小电等产品具有长期成长趋势，作为“年货”颇受欢迎，春节期间热销。大幅降温和疫后消费者更注重健康的背景下，防寒保暖的设备、杀菌清洁类的健康家电也迎来增长。1）苏宁易购：春节期间全国可比电器店客流量对比2019年持平略有增长，销售额增长5%。苏宁易购在美团平台春节订单量环比增长110%。全国门店家电以旧换新订单量同比增长3倍。分产品看，净水器、除菌冰箱、消毒柜等健康家电销量同比增长154%，投影仪销售量同比增长126%，空气炸锅、烤肉机、电蒸锅、蒸烤机等厨房生活电器销售量同比增长145%。暖风机、油汀、踢脚线取暖器等销售量同比增长315%，空调销售量环比增长215%。2）天猫：春节期间天猫绿色家电销售额同比增长超