东方财富证券：德业股份（605117）-动态点评：需求和渠道改善，员工持股助发展

德业股份(605117)【事项】据1月9日DeyeInverter的资料，公司近日与AGSinternational建立合作关系，授权其为中东地区（除黎巴嫩）可靠分销商，此次合作旨在促进公司创新产品在该地区的分销,并提高当地客户的服务体验。公司1月5日发布2024年员工持股计划。拟筹集资金总额上限为10963.23万元，总规模不超过283.95万股，约占公司总股本比例0.66%，受让价格为38.61元/股。公司业绩考核指标包含2024年德业变频与德业电器净利润之和不低于14.6亿元。【评论】我们认为员工持股计划的推出能有效调动员工的积极性和创造性，有助于提升公司竞争力和公司价值。海外行业和公司基本面的改善也有利于超额完成业绩目标。我们对近况更新如下：需求：订单持续改善，公司预计24Q1出货环比增长20%-30%，我们预计2024年逆变器收入有望在60亿元左右，且不排除超预期的可能性。其中储能逆变器是增量收入主要来源，营收有望超40亿元。微逆销量有望恢复增长，营收在10亿元左右，实现百万台出货目标，主要由于美国市场完成认证打开市场，巴西和德国市场将恢复正常增长。需求有望超预期的逻辑在于组