信达证券：建筑建材行业周报：节后复工节奏可期

行业：去年年底因疫情等影响，年底需求走弱，存在农民工陆续提前返乡的情况，节前水泥开工率、出货率明显走弱，节前最后一周全国水泥开工率、出货率分别为2.83%、18.35%，仅仅为疫情前（参考2019年数据）的30%和18%。从区域上来看，华北地区开工率与出货率均相对往年同期较高，而中南、西南的开工率和西南、华南的出货率相对往年较弱。今年疫情影响因素有望消除，地产边际修复，叠加基建建设需求释放，整体情况相对乐观。一方面，施工端有望缓解，此前因劳务到位程度、原材料运输阻碍等问题带来的施工迟滞影响或将得到大幅改善，另一方面，稳增长背景下的项目资金面有望愈加宽裕。从春运返乡返工情况来看，1月27日（春运第21天，农历正月初六），全国铁路、公路、水路、民航共发送旅客较2019年同期下降46.7%，较去年同期大幅增加83.1%，小客车流量较2019年同期增加32%，较2022年增加29.7%，节前15天数据来看，返乡时间或相对分散，返程时间相对集中且大幅增加，节后项目复工或可期，尤其是重大基建项目，去年年底因疫情或耽搁工期，节后赶工预期增强。减隔震行业近期逻辑更新如下：1）短期拐点：疫情复苏下利空出