首创证券：有色行业周报：美联储继续放缓加息节奏预期强化持续看涨黄金

核心观点美元走弱&供给端扰动，铜价大幅走高美国12月CPI增速下降至6.5%，环比三年来首次转负，市场对美联储2月继续放缓加息预期强化，美元指数走弱，提振工业金属。1）铝：贵州地区电解铝企业维持停槽为主，复产时间待定，广西、四川地区部分企业产量小幅增长。临近春节，下游陆续进入假期，企业开工率环比继续下跌为主。供需双弱下，国内铝社会库存维持增量，预计累库有望持续到3月。当前铝市场供需矛盾不明显，春节前最后一个交易周，预计电解铝价格窄幅震荡。2）铜：本周铜价强势上涨。巴拿马政府与第一量子关于巴拿马铜矿运营的分歧仍在继续，进口铜精矿现货TC继续走低。春节临近，下游企业陆续进入假期状态，需求持续走弱，国内库存累积，并有望持续至年后。弱美元及供给端扰动因素此起彼伏，引发市场乐观情绪。春节前最后一个交易周，市场料保持相对谨慎，关注伦铜9500压力位表现。碳酸锂市场买兴不佳，价格继续回落本周锂盐市场需求寡淡，价格继续回落，电池级碳酸锂价格跌破50万元关口。终端需求不佳预期向上传导至锂盐市场，且临近春节，碳酸锂成交清淡。供给端，锂矿供应紧张仍未得到明显改善，但从项目上看23年供给端增幅较大，预计供给端