首创证券：食品饮料行业简评报告：酒企龙头稳中求进，食品关注产品变革

核心观点 酒水市场：近日五粮液、泸州老窖召开年度股东大会。在行业处于周期调整期的背景下，酒企龙头积极调整经营思路，长期战略方向清晰，当前仍处于稳健发展态势中，未来业绩确定性仍高。五粮液：今年以来，第八代五粮液动销及回款进度符合公司预期，社会库存比较合理。第八代五粮液将遵循量价平衡原则，持续优化投放节奏和商家结构，计划量不盲目求增，新增计划量向其他主销产品倾斜，主要包括1618五粮液、39度五粮液、45度五粮液和68度五粮液以及文化定制酒。泸州老窖：公司现阶段围绕“十四五”供应链稳定发展战略，全面实现从酿酒生产体系到营销体系的数字化改革和转型，“十五五”将实施生态链战略。今年以来，公司全力推进数字化、品牌化和协同化，进一步实现经营效率和品牌形象的提升，全年力争实现不低于15%的营收增长。据今日酒价，截至6月30日，24年飞天原箱、散瓶批价分别为2550、2290元，周环比分别上升130元、150元。茅台积极推出调控举措，近期市场信心正逐步恢复，批价已实现企稳回升。 食品市场：一方面，消费平替趋势下，食品大众品企业通过直接或间接降价的方式提升产品性价比，有望加强自身竞争优势并抢占更多市场份