国联证券：江苏金租（600901）-公司发展转向高质量，净利差逆势提升

江苏金租(600901) 事件： 江苏金租发布23年年报与24年一季报，公司23年与24Q1分别实现营收47.87/12.82亿元，同比+10.14%/+5.84%，归母净利润26.60/7.12亿元，同比+10.30%/+4.68%。 业绩概览：整体业绩表现较为优异 23年江苏金租营收、归母净利润分别同比+10.14%、+10.30%，整体业绩表现亮眼。23年公司ROA、ROE分别为2.32%、15.81%，继续保持行业领先地位。24Q1营收、归母净利润分别同比+5.84%、+4.68%，较23年分别-4.30PCT、-5.62PCT。24Q1公司业绩边际有所下滑，主要系：1）24Q1利息净收入同比+4.91%，对整体营收有所拖累。2）净利润增速下行主要受到成本收入比提升影响。截至24Q1末，江苏金租成本收入比为9.38%，同比+0.58PCT。 净利差：23年略有下降，24Q1逆势回升 截至23年末，江苏金租租赁资产余额达1138.66亿元，较期初+9.48%。从净利差来看，23年江苏金租租赁业务净利差为3.61%，较23年前三季度-8BP。净利差下行主要系资产端收益率下行较为明显