开源证券：机械设备行业点评报告：人形机器人加速进化，聚焦共性关键技术及核心环节

政策支持，我国从“场景”入手打响人形机器人落地的攻坚战 2025年两会政府工作报告首提“具身智能”和“智能机器人”，各地也密集发布机器人支持政策，应用场景落地成为重点方向之一，例如北京发布的《行动计划》明确加快危险、重复、繁重岗位的具身智能机器人替代。人形机器人从“造出来”到“用起来”最重要的是场景。技术层面，机器人需要收集大量物理世界的数据从而优化算法和模型，实现通用智能；同时通过场景测试和验证推动技术快速迭代。商业层面，垂直场景需求明确，可以进行针对性的设计和批量生产，降低成本；同时快速形成商业端的闭环。产业层面，可以带动上游零部件和下游数据服务、测试、租赁维护等新需求，从而形成完整的人形机器人生态。我们认为数据训练（车厂、专用训练场）、矿山、危化、电力、消防等会成为优先落地场景，并有望在后续政策支持中深度受益。 海内外共振，国产机器人凭借场景及供应链优势加速进化 海外特斯拉机器人在公司宣传视频中多次出境，展示执行多项任务，Gen3机器人发布渐行渐近；Figure先后发布Helix模型并展示多机器人在产线协同工作。国产机器人凭借场景及供应链等优势，突破不断：智元3月10日将发布自研