首创证券：有色行业周报：贵州电解铝厂再次限电减产 供需双弱铝价维持震荡

核心观点贵州电解铝厂再次限电减产，供需双弱铝价维持震荡美国续请失业金人数自22年9月中以来持续回升，12月24日当周初请失业金人数上涨9000人至22.5万人，高频数据显示美国就业市场转弱，对美联储继续快速加息的忧虑减退，美元走弱。国内疫情形势依然严峻，叠加春节临近部分下游企业提前进入假期，需求疲软，但对明年国内经济及需求回升仍可期待。1）铝：供给端贵州省内电解铝企业再次限电，或将持续到丰水期到来，国内电解铝运行产能回落至4035万吨。需求端由于阳性员工增多及春节临近，下游多领域开工率明显下滑。国内电解铝库存低位小幅回升，待铝下游需求改善，铝价将迎来强势反弹。2）铜：CSPT小组敲定2023年Q1现货铜精矿采购指导加工费为93美元/吨，持平22年Q4，但进口铜精矿现货TC连续数周走低，且粗铜加工费处于低位，粗铜、阳极铜供应持续偏紧，因此精炼铜产量增幅有限。下游需求疲弱，且年前可能进一步走弱，市场转向期待明年。库存虽有回升，但仍处于低位，铜价有望保持高位运行。锂需求减弱，锂盐价格高位再回落寒冷天气限制盐湖端生产，锂矿供应也维持紧俏局面。需求方面临近春节，终端新能源汽车需求有所下滑，整体预