中银证券：非银金融：股票期权办法修订点评：股票期权有助活跃现货市场，券商多元业务受益

《股票期权交易管理办法》修订旨在落实《期货和衍生品法》要求，有助于促进股票期权市场规范发展，并强化了风控和交易者保护。股票期权市场将同时带动股票现货市场发展：通过丰富投资者的风险管理工具和投资组合策略，吸引增量专业投资者资金，利于激活股票市场活跃度，同时降低股市抛压，增强股市韧性。重点利好券商重资本业务，有助于增强券商自营投资稳健性，并带来股票期权做市、机构经纪业务增量，降低整体业绩波动。券商板块配置性价比高，看好市场信心修复带来估值和基本面共同上修，以及资本市场持续深化改革利好，重点推荐中信证券、东方财富、东方证券。要点证监会修订《股票期权交易管理办法》，较2015年1月版修改亮点包括：第一，明确股票期权合约品种上市采用注册制，并优化上市标准。注册制将简化上市程序，提高上市效率。上市标准强调“具有经济价值”、“不易被操纵”、“符合社会公共利益”，旨在减少操纵行为，维护市场规范和交易者权益。第二，明确证券登记结算机构的中央对手方法律地位及集中履约保障职责。中央对手方清算机制利于防范金融市场系统性风险，提高市场流动性，并提高交易的结算效率和资金使用效率。第三，拓宽期货公司业务范围，促进多