华福证券：商贸零售行业：618预售取消体验升级，国货美妆表现值得期待

投资要点： 本周专题——618大促电商平台取消预售，意味着什么？ 今年618各大平台聚焦“体验”与“价格”，取消预售、简化规则、低价为王。我们认为转变有两大核心原因：（1）取消复杂预售规则以提升消费者购物体验：往年预售在“定金、尾款、优惠叠加”等各种规则下，机制复杂且已推行多年，消费者对于过往频繁而规则复杂的电商大促感到一定程度的“疲惫”。（2）后复苏时代的经济力仍偏弱：社零数据连续四个月放缓，拼多多报表数据超预期，白牌崛起，多维度验证消费者购买力较弱，因此淘天及京东推动价格竞争、消费者下沉，以抢占市场流量。 本周回顾：商社板块涨跌幅处于行业中游水平 本周（5.13-5.17）：商零/饰品/社服/美护/化妆品涨跌幅分别为+0.68%/+0.25%/+0.22%/-0.72%/-2.68%，整体处于行业中游。重点公司公告：1）安克创新：公司拟发行可转债用于便携及户用储能研发项目。2）周大生：公司4月份新增7家自营门店，总投资金额3993万元，平均面积82平方 米。3）潮宏基：公司4月份新增1家直营门店，投资金额665万元。4）巨子生物：拟折让约6.7%发行3322万股配售股份，净筹约16