安信证券：航宇科技（688239）-前三季度归母净利增长50.42%，Q3交付节奏发生变化

航宇科技(688239)事件：10月30日，公司发布2023年三季报，2023前三季度实现营业收入（17.11亿元，+72.75%），归母净利润（1.67亿元，+24.47%），剔除股份支付费用的影响后归母净利润为（2.29亿元，+50.42%）；23Q3实现营业收入（5.29亿元，+43.95%），归母净利润（5129.15万元，+26.26%），剔除股份支付费用的影响后归母净利润为（6967.06万元，+32.07%）。德兰航宇全面投产带动收入高增，单Q3交付结构差异致毛利率承压。报告期内，公司积极开拓市场，不断增强产品竞争优势，同时，子公司德兰航宇全面投产，公司整体生产能力稳步提升，实现销售订单增加，带动公司前三季度营业收入同比增加72.75%至17.11亿元。分季度看，公司23Q1-23Q3营业收入分别为5.60/6.23/5.29亿元，23Q3营收同比增长43.95%，环比减少15.07%，体现公司产销能力伴随产能扩充整体提升显著且同时亦存在季度间波动。23Q3毛利率23.95%，同比降低8.88pct，环比降低4.90pct，或因高附加值产品终端客户提货节奏变化所致。23Q