光大证券：石油化工行业周报第288期：原油供给端持续修复，聚酯需求复苏盈利有望改善

供给端缩减确定性强，继续看好油价景气度。俄罗斯计划将3月石油产量自愿削减50万桶/日，作为反制西方对俄油限价的措施。目前俄油产量暂未受制裁显著影响，2月第一周俄罗斯石油和凝析油产量为1093万桶/日，与2022年均产量基本持平，但受限价制裁影响，俄油成交价格持续下滑，俄罗斯自愿减产反制西方制裁。OPEC+建议不对产量进行任何调整，考虑到OPEC+整体闲置产能仍位于低位，叠加产油国的高油价诉求，我们认为OPEC+的长期减产趋势不会受短期事件打断，原油供给端将持续向好。高油价叠加终端需求疲软，2022年聚酯产业链价差承压。PX方面，2022年H1在海外成品油景气上行带动下，PX-石油脑价差持续增长，下半年由于海外成品油景气下行，PX价差承压。PTA方面，高油价叠加终端聚酯需求疲软，PTA-PX价差承压，进入2023年，下游需求仍未显著复苏，价差低位震荡。2022年涤纶长丝价差震荡收窄，截至2023年2月10日，POY价差为1479元/吨。化纤企业业绩和涤丝价差目前均位于长期以来底部区间。2023年初RPI、PPI有所修复，需求复苏价差有望持续回暖。受终端需求不振影响，我国化纤行业PPI自2