天风证券：信安世纪（688201）-收入稳定增长，下半年公司有望受益金融信创改造

信安世纪(688201)事件：公司发布23年半年度报告，2023年上半年公司实现收入1.78亿元，同比增长4.28%；实现归母净利润-0.28亿元，同比下降209.86%；扣非归母净利润-0.28亿元，同比下降236.44%。点评：2023Q2单季度公司实现收入1.26亿元，同比增长18.45%，较去年同期表现大幅提升；归母净利润0.05亿元，同比减少82.20%；扣非归母净利润0.05亿元，同比减少78.21%。利润有所下降主要原因为公司持续加大研发投入，同时增加员工薪酬和实施股权激励致期间费用增加所致。研发投入持续加大，为公司利润下滑主要原因。从费用看，公司上半年继续加大研发投入，投入研发费用0.88亿元，同比增长63.40%，占收入比重达49.74%。此外，公司研发人员较去年同期增长40.36%，占总人数比例达到46.19%；销售费用0.48亿元，同比增长39.67%；管理费用0.31亿元，同比增长32.17%。金融行业收入环比降幅收窄，政府行业需求恢复。分行业看，公司金融保险占比仍然最高，实现收入1.01亿元，同比减少14.18%，按季度环比收入降幅收窄，我们认为，随着信创在金