中邮证券：湖南黄金（002155）-锑资源全球龙头，受益于光伏需求蓬勃发展

湖南黄金(002155)国内金锑资源龙头，双向发力公司持续加大探矿投入，金锑储量有显著提升。2017-2021年，公司探矿增储支出由3.1亿元增长至5.3亿元，同比增长3.0%；截至2021年底，共完成开拓进尺35,280米，探矿进尺21,880米，生探进尺19,710米。资源储量方面，金金属储量由2017年126.7吨增长至144吨，锑金属储量由23.5万吨增长至29.3万吨，钨金属储量由10.1万吨下降至10万吨。业绩增长，黄金和锑为主要驱动力黄金与锑业务双向驱动，驱动业绩增长。2021年及2022年1-9月，公司实现营业收入198.46亿元和161.64亿元，分别同比增长32.19%和15.94%；实现归母净利润3.63亿元和3.5亿元，分别同比增长61.28%和26.66%；实现扣非归母净利润3.51亿元和3.46亿元，分别同比增加64.22%和27.95%。集团注入资产+代为培育，规避风险集团承诺注入资产，打造湖南黄金集团优质上市平台。2006年，公司向母公司金鑫集团(曾用名)发行股份收购新龙矿业100%股权，并购时新龙矿业龙山矿区及线江冲矿区合计拥有金金属储量2.7吨、锑金