国金证券：优利德（688628）-高端产品放量，22Q4业绩拐点呈现

优利德(688628)业绩简评2023年2月3日公司披露全年业绩快报，全年实现营收8.92亿元，同比+5.92%；实现归母净利润1.18亿元，同比+8.15%；剔除股份支付费用影响后归母净利润为1.29亿元，同比+18.34%。其中，单Q4实现营收1.96亿元，同比增长18.7%；实现归母净利润0.25亿元，同比增长190.4%，环比增长59.1%，符合预期。经营分析高端仪器仪表发力，毛利率环比持续改善。22年以来公司重视高端仪器仪表发展，毛利率环比持续改善，22Q1-Q3毛利率为34.9%/35.1%/36.9%，我们测算22Q4毛利率水平接近39%，盈利能力稳步提升，随着高端仪器仪表逐渐放量，盈利能力有望继续提升。仪表：多行业驱动，高端仪表有望高速增长。1)新能源类仪表：公司近年来推动新能源汽车类万用表、光伏万用表等新品，产品性能优异，有望导入头部客户；2）红外热像仪：红外热像仪替代点温枪趋势明确，下游应用领域包括电子、暖通管道、建筑等多个行业；根据公告，21年非测温业务收入增速达42.03%，随着工业测温领域渗透率不断提升，预计22-24年温度与环境业务收入为1.96/2.74/