浙商证券：中航光电点评报告：22年业绩同增37%符合预期，连接器龙头军民品双驱动

中航光电(002179)事件：2月2日晚间，公司发布2022年业绩快报2022年营收同比增长23%，归母净利同比增长37%公司全年共实现营收158.4亿元，同比增长23%；实现归母净利27.2亿元，同比增长37%。单季度看，四季度公司实现营收33.9亿元，同比增长13%；实现归母净利4.4亿元，同比增长20%。22年业绩符合预期：营收利润稳步增长，盈利水平持续提升1）克服复杂多变的外部环境，今年以来公司营收、利润保持稳步增长。Q1-Q4公司营收同比增速分别为17%、29%、33%、13%，归母净利同比增速分别为18%、58%、52%、20%，高增长延续。2）前三季度公司毛利率达36.9%，同比下降1.3pct；净利率达32.7%，同比提升2.2pct。费用端公司前三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为2.4%/5.1%/8.8%/-1.7%，期间费用率同比减少3.1pct，提质增效下盈利水平仍有上升空间。23年预计关联交易销售额大幅增长，特种连接器龙头业绩将提速2023年公司预计关联交易销售额达到41.98亿元，相比2022年实际关联交易销售额28.69亿元增长46%，预示行业高景气