民生证券：电力月谈2023年10月期

2023年1-9月全国电力工业生产简况9月份，全社会用电量7811亿千瓦时，同比增长9.9%，2021-2023年同期CAGR为6.0%；全国规上电厂发电量7456亿千瓦时，同比增长7.7%，两年CAGR为5.1%；发电设备平均利用小时293小时，同比减少8小时；新增装机容量2778万千瓦，比上年同期多投产947万千瓦。1-9月份，全社会用电量6.86万亿千瓦时，同比增长5.6%，2021-2023年同期CAGR为5.5%；全国规上电厂发电量6.62万亿千瓦时，同比增长4.2%，两年CAGR为4.4%；发电设备累计平均利用小时2716小时，同比减少83小时，降幅3.0%。截至9月底，规上电厂装机容量25.25亿千瓦，同比增长9.9%，两年CAGR为8.3%；1-9月份，新增装机容量22633万千瓦，比上年同期多投产11170万千瓦，增幅97.4%；主要电力企业电源及电网工程合计完成投资8825亿元，同比增长24.7%，两年CAGR为21.0%。关键指标用电量：经济修复，用电需求上行；1~9月各省用电增速均回正。发电量：水电强劲反弹；水电大省川、滇、鄂单月增速领先。利用小时：水电大幅反弹