国金证券：东微半导（688261）-业绩符合预期，期待TBGT放量

东微半导(688261)业绩简评2023年1月30日公司发布2022年年度业绩预告，预计2022年实现归母净利润2.75~3.15亿元，同比增加87.2%~114.43%；实现扣非归母净利润2.57~2.97亿元，同比增加82.61%~111.08%，业绩表现符合预期。经营分析2022年公司主营业务保持稳定增长，全年业绩符合预期。从2022年业绩预告来看，公司2022年预计实现归母净利润2.75~3.15亿元，同比增加87.2%~114.43%；单Q4来看，公司预计实现归母净利润0.75~1.15亿元，同比增加38.48%~112.37%,环比增加-9.95%~38.1%。公司2022年全年主营业务保持高增长，第四季度环比增速略有放缓，主要系全球半导体景气度下滑叠加海外通货膨胀，终端消费能力有限，消费电子需求未见回暖迹象，影响了公司中低压屏蔽栅MOSFET相关产品的营收。中低压屏蔽栅MOSFET业绩承压，高压超级结MOSFET增势强劲。我们观察自22Q4以来消费电子需求偏弱，公司中低压屏蔽栅MOSFET表现欠佳主要系下游应用针对电动工具、逆变器、UPS电源、消费电子充电器等。据我们从产