光大证券：鼎胜新材（603876）-2022年业绩预告点评：业绩基本符合预期，继续看好电池铝箔高景气

鼎胜新材(603876)事件：公司于1月30日晚发布2022年业绩预告，预计2022年实现归母净利润13.5-14.5亿元，同比增长214%-237%；扣非后归母净利润14.2-15.2亿元，同比增长272%-299%。点评：业绩基本符合预期，Q4利润或受传统铝箔业务拖累环比下降。全年业绩增长源于1）2022年动力电池铝箔下游需求持续旺盛，公司持续加快低附加值产线转产生产附加值更高的动力电池铝箔，电池铝箔产销量相较于2021年有大幅提升。2）传统类包装铝箔下游市场需求整体旺盛。按照公司业绩预告计算，2022年Q4单季度归母净利润为3.2-4.2亿元，中值约3.7亿元，环比Q3下降16%，预计主要为传统铝箔（空调箔、包装箔）业务的拖累。电池铝箔行业头部企业，扩产持续进行。公司公告显示，公司2021年电池铝箔产量5.78万吨，占电池铝箔总产量的41.29%；公司于2022年7月公告拟募资27亿元在内蒙古新建“年产80万吨电池箔及配套坯料项目”；项目建成后，预计将新增20万吨/年电池箔生产能力和60万吨/年坯料的生产能力。公司与行业内多家优质客户建立了长期稳定的合作关系；2022年，公司相继