浙商证券：洛阳钼业深度报告：铜钴将迎放量+携手宁德时代，新能源板块业绩可期

洛阳钼业(603993)公司矿业实力全球领先，打造“矿山+贸易”业务模式，随着2023年两大世界级铜钴矿投产，公司铜钴板块将贡献业绩增量，同时公司携手宁德时代，强强联合增强上下游协同效应，未来新能源板块业绩可期。矿业实力全球领先，打造“矿山+贸易”全产业链模式公司作为矿业龙头，打造“矿山+贸易”模式，矿山端，业务全球布局，覆盖新能源+稀缺金属多个品类；贸易端，公司2019年7月完成IXM收购，IXM是全球第三大基本金属贸易商，集团自有产品除钼、钨、磷产品外，全部实现IXM包销。2018至2022年前三季度，公司引入贸易业务，且受益于部分金属品类价格上涨，公司营业收入及归母净利润规模持续增长，利润率表现较为稳定。覆盖新能源+稀缺金属多个矿种，拥有世界级优质资源1）刚果（金）铜钴板块：TFM铜钴矿是全球范围内储量最大、品位最高的在产铜钴矿之一，资源潜力巨大；KFM铜钴矿是世界级绿地项目，资源量丰富。2）中国钼钨板块：公司是全球第五大钼生产商及最大的白钨生产商之一，运营三大钼钨矿。3）巴西铌磷板块：公司于巴西境内运营的CMOCBrasil是全球第二大铌生产商及巴西境内第二大磷肥生产商。4）澳