国金证券：振华风光（688439）-业绩持续高增长，拓品类推进IDM模式发展

振华风光(688439)2023年1月19日，公司发布2022年业绩预告，22全年预计实现归母净利润2.90亿元~3.10亿元（同比+63.9%~+75.2%）、扣非归母净利润2.80亿元~3.00亿元（同比+57.0%~+68.2%）。22Q4预计实现归母净利润0.63亿元~0.83亿元（同比+197.6%~+291.7%）。业绩持续高增长，23Q1有望延续强劲势头。可靠IC市场持续高景气，公司发挥放大器、轴角转换器等核心产品竞争优势，实现销量高增。公司改造关键技术工艺，以规模效应带动盈利能力提升，22Q4预计实现归母净利润0.63亿元~0.83亿元（同比+197.6%~+291.7%，环比+4.5%~+37.5%）。考虑到12月疫情严重，公司在工作时长不足情况下仍实现高增长，实际生产经营或更优，反映出公司及军用模拟IC需求旺盛订单充沛，23Q1有望保持强劲态势。持续开拓新品，筑牢模拟IC细分赛道龙头根基。公司不断进行新产品的研发设计，形成新的利润增长点，提高自身整体竞争力和抗风险能力。公司已布局西安、南京、成都和贵阳等研发中心，布局新的产品体系、丰富品类，筑牢模拟IC细分赛道龙头根