中邮证券：北鼎股份（300824）-品牌结构持续优化，Q4单季盈利能力环比回升

北鼎股份(300824)事件公司发布2022年业绩快报，2022年公司实现营业收入8.05亿元，同比下降5%，实现归母净利润0.48亿元，同比下降56%，实现扣非归母净利润0.42亿元，同比下降59%，其中，2022年第四季度实现营业收入2.70亿元，同比下降11%，实现归母净利润0.21亿元，同比下降48%，实现扣非归母净利润0.21亿元，同比下降45%。核心观点国内品牌业务短期承压，海外品牌业务大力拓展。2022年，公司自有品牌“北鼎BUYDEEM”实现营业收入6.79亿元，同比增长7%，其中北鼎中国实现营收5.87亿元，同比增长2%，北鼎海外实现营收0.92亿元，同比增长57%；公司OEM/ODM业务受海外需求维持低位影响，实现营收1.25亿元，同比下滑42%。内销Q4实现正增长。Q4单季度来看，公司自有品牌“北鼎BUYDEEM”实现营业收入2.5亿元，同比增长5%，其中北鼎中国实现营收2.16亿元，同比增长1%（Q3单季度下滑9%），北鼎海外实现营收0.35亿元，同比增长48%；公司OEM/ODM业务实现营业收入0.19%，同比下滑71%。品牌结构持续优化，内销业务修复可期。2