平安证券：珀莱雅（603605）-收入、利润均高于此前预告，盈利能力提升

珀莱雅(603605)事项：公司发布2023年半年报，23H1营收/归母/扣非归母分别为36.27/4.99/4.79亿元，同比+38.12%/68.21%/70.49%；单Q2营收/归母/扣非归母分别为20.05/2.91/2.81亿元，同比+46.22%/+110.41%/+109.37%。拟每10股派发3.80元现金（含税）。平安观点：营收与利润均高于此前预告，Q2单季净利率创新高。23H1公司营收36.27亿元（yoy+38.12%）、归母净利润4.99亿元（yoy+68.21%），略高于此前预告（营收35.45亿元左右，同增35%左右；归母净利润4.90亿元左右，同增65%左右）。23H1公司毛利率/净利率分别为70.51%/14.56%，同比+2.39/+2.81pct，主因大单品策略、线上直营占比提升及资产减值损失计提减少；销售/管理/研发费率43.56%/5.30%/2.52%，同比+1.03/+0.46/+0.19pct。23Q2公司毛利率/净利率分别为70.90%/15.26%，同比+2.27/+5.12pct，单季净利率创历史新高。多品牌发力，线上直营驱动增长。分