中信建投证券：互联网传媒海外行业动态：五家中概股进入美国SEC首批“预摘牌名单”，蔚来汽车成功登陆港股

市场回顾 市场层面，本周恒生指数、恒生科技指数和国企指数分别下跌 6.17%、10.36%和 8.15%。行业层面，本周港股万得二级行业多数下跌，其中半导体与生产设备（0.97%）表现较好，零售业（-12.07%）以及媒体Ⅱ（-13.23%）表现较差。本周恒生指数 PE下降 0.49 至 9.92 倍，低于历史均值减 1 倍标准差下限，当前零售业以及汽车与汽车零部件等行业的估值处于历史相对高位，而保险Ⅱ、家庭与个人用品等行业估值处于历史相对低位。 公司推荐 本地生活领域推荐美团。 12 月外卖订单量增速超预期，四季度外卖业务增速好于指引。社保问题及算法取中对骑手成本影响有限，阶段性纾困影响总体亦可控，中长期外卖 UE 仍将缓慢改善，反垄断后外卖市场竞争格局未发生较大改变。到店龙头地位稳固，到综潜力巨大，无惧抖音竞争。酒店业务下沉与高端化并进， ASP 和货币化率有望继续提升。美团优选市占率进一步提升，UE 模型持续改善，预计 2023 年前后有望跑通。 数字内容领域，推荐快手。业务以及组织架构调整落地，降本提效成果持续显现，流量大盘持续稳定，用户拉新和留存效率持续改善，用户数和时长或保