东亚前海证券：金钼股份（601958）-点评：钼价突破3500元，业绩弹性逐步凸显

金钼股份(601958)点评钼价创14年以来新高，持续上行。2022年12月9日，钼精矿价格报3560元/吨度，周涨1.4%，环比上涨15.21%，同比上涨62.56%；钼铁价格报24万元/吨，周涨2.11%，环比上涨16.79%，同比上涨57.38%。钼价创14年以来新高，且呈持续上行趋势。供需错配，钼价有望持续景气。在供给端，钼供给量增量有限。2019-2022年我国钼精矿有效年产能均为32.7万吨。在需求端，钢招高增拉升需求，新应用场景持续开拓。从钢招量来看，截至2022年12月9日，12月钢招钼铁量约0.45万吨；2022年11月我国钢招钼铁量为1.15万吨。新能源行业发展拉动钼需求增长。在光伏领域，钼是光伏薄膜板背电极的金属材料之一。在风电领域，含钼的材料用于驱动轴、齿轮部件、动力总成框架和壳体，风机的钼使用量约为100-120kg/MW。在核能领域，钼及其合金是核反应堆的重要材料，钼合金可用作新型包覆材料中的难熔金属、转向器结构材料等。运营两座露天矿山，公司钼矿资源丰富。公司拥有金堆城钼矿和汝阳东沟钼矿两座大型露天钼矿山的采矿权，年产能约为2.2万吨（折合钼金属量）。金堆城