国金证券：东方电缆（603606）-Q3毛利率环比改善，在手订单充沛

东方电缆(603606)业绩简评2022年10月27日，东方电缆发布2022年三季度报。前三季度公司实现营收56.65亿元，同降1.88%；实现归母净利润7.36亿元，同降23.43%。其中，3Q22公司实现营收18.05亿元，同降24.36%；实现归母净利润2.14亿元，同降34.04%，环降12.30%，业绩基本符合预期。经营分析公司三大业务毛利率环比均有提高拉动整体毛利率环比改善。3Q22公司毛利率为23.50%，环比提升2.92PCT，主要原因为：1）海缆产品中有高毛利率的脐带缆交付，提高海缆业务毛利率水平；2）由于高毛利率海工项目在三季度交付，提高海工业务毛利率水平；3）三季度以来大宗商品价格持续下降，提高陆缆业务毛利率水平。期间费用率同比略有下降。前三季度公司期间费用率为6.98%，较去年同期下降0.11PCT，其中销售费用率、管理费用率（含研发费用）、财务费用率分别为2.11%/4.70%/0.17%，较去年同期分别变化0.44/-0.59/0.03PCT。公司在手订单充沛，支撑未来业绩持稳增长。截至2022年10月27日，公司在手订单总额达94.45亿元，其中海缆系统5