洽洽食品2021年业绩快报点评：Q4增长提速，看好提价红利逐步释放

事件概述。2月22日公司发布2021年业绩快报，2021年公司实现收入59.85亿元，同比+13.15%；2021年实现归母净利润9.30亿元，同比+15.52%。 全年业绩较快增长，提价+春节错期带动四季度收入高增。2021年公司实现收入59.85亿元，同比+13.15%，折合Q4实现收入21.03亿元，同比+28.33%。四季度收入端实现高速增长，得益于提价带来部分价增，以及春节错期，Q4即开始正常春节备货。分季度看，洽洽二季度受市场需求下滑与社区团购冲击，收入端同比下滑12.70%，但三四季度逐季快速恢复，得益于线下需求边际恢复，瓜子品类具备高黏性消费属性，以及龙头企业在产品、渠道方面的深耕打磨，构筑长远发展基石。 全年利润达成较快增长，净利率实现稳步提升。2021年公司实现利润9.30亿元，同比+15.52%，折合Q4实现归母净利润3.36亿元，同比+21.97%。Q4归母净利率15.97%，同比-0.83pct，主因去年Q4公司控费明显，销售费用率仅6.84%。从全年维度来看，公司归母净利率自二季度以来实现稳步增长，预计提价将带动后续利润率持续提升。2021年公司实现扣非净利