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开源证券:食品饮料行业周报:新消费驱动板块上行,关注业绩可持续兑现品种.pdf |
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核心观点:新消费概念表现突出,新增量市场及悦已消费提供成长动能6月2日-6月6日,食品饮料指数跌幅为1.1%,一级子行业排名第27,跑输沪深300约1.9pct,子行业中零食(+4.6%)、保健品(+1.7%)、肉制品(+1.1%)表现相对领先。本周板块中具备新消费概念的公司涨幅较好,我们认为食品饮料板块中的新消费公司包含两类,一是具有新渠道、新品类或新市场扩张的逻辑,主要是零食以及部分小食品公司为主。首先渠道方面,量贩零食业态持续拓店,预计年底行业龙头万辰集团以及鸣鸣很忙,门店数量有望持续上行。折扣超市新店型,选品新增冻品、熟食、潮玩、日用品,延续聚焦年轻消费者目标人群,加盟商拓店意愿较强。其次出海新市场方面,卫龙美味、盐津铺子、甘源食品等布局东南亚泰国市场,推进本地渠道快速进场,海外布局已见成效。再次新品类方面,魔芋产品高景气,市场需求旺盛,产品形态丰富度高,调味多样,品类空间可期,行业格局较好,头部企业卫龙美味、盐津铺子等提前卡位供应链端,旗下魔芋爽、大魔王为品类龙头品牌,2025年全年受益品类红利,有望实现高速增长。而山姆选品精益求精,有友食品已在山姆上架酸汤双脆产品,同时推进
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