财通证券：福立旺（688678）-产能投放影响毛利率，新产品节奏依然稳健

福立旺(688678)事件：公司发布2022年三季报，2022年1-9月,公司实现销售收入6.67亿元，同比+42.34%；实现归母净利润1.08亿元，同比+16.62%；归母扣非净利润0.98亿元，同比+8.39%。若剔除股份支付费用影响，2022年1-9月，公司实现归母净利润1.13亿元，22Q3单季度公司归母净利润0.44亿元。强芯Q3恢复正常生产，收入环比提升显著。22Q3单季度，公司实现收入2.71亿元，同比+42.34%，环比+47.59%。公司收入环比显著增长，主要原因系22Q2子公司强芯科技厂房搬迁受到疫情影响，收入端环比显著下滑。22Q3厂房搬迁完成，公司收入环比显著回升。受固定资产折旧增加影响，公司毛利率有所下滑。2022Q3单季度，公司毛利率为30.27%，同比-7.15pcts，环比-0.95pct；净利率为15.61%，同比-5.28pcts，环比-0.07pcts。公司毛利率下滑，主因系公司为明年新产品放量提前储备产能，Q3期末固定资产显著增加，导致折旧增加所致。截至22Q3末，公司账面固定资产7.88亿元，同比+64.31%。苹果新品迭代可期，公司深度受益