开源证券：南京高科（600064）-公司信息更新报告：营收增长利润下滑，多融资渠道优势明显

南京高科(600064) 营收增长利润下滑，多融资渠道优势明显，维持“买入”评级 南京高科发布2023年及2024年一季度报告，2023年实现营收、归母净利润47.3、15.6亿元，同比分别+5.5%、-35.1%。2024Q1分别实现营收、归母净利润2.8、5.3亿元，同比分别-76.5%、-18.0%。2023年拟现金分红4.8亿元，分红比例31.05%，按公告日计算股息率为4.4%。受地产销售低迷影响，我们下调2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为19.1、22.1、24.6亿元（2024、2025年原值为24.5、28.6亿元），EPS分别为1.1、1.3、1.4元，当前股价对应PE估值分别为5.8、5.0、4.5倍。公司作为南京区域深耕企业，融资渠道畅通，多元业务协同发展，业绩有望持续改善，故维持“买入”评级。 地产销售短期承压，市政业务逆势提升 2023年地产业务营收35.0亿元，同比-3.9%，结转毛利率9.6%，同比减少8.1个百分点。2023年得益于经济适用房的高销售表现，全年实现销售面积、金额分别为25.5万平方米