华安证券：美的集团（000333）-B端增长对冲C端下滑，强化内控提升经营质量

美的集团(000333)主要观点：事件：公司发布2022年三季度报2022年前三季度公司实现营业收入2703.67亿元，同比+3.45%，归母净利润244.70亿元，同比+4.33%，扣非归母净利润240.66亿元，同比+6.65%。其中，22Q3单季度公司实现营业收入877.06亿元，同比+0.20%，归母净利润84.74亿元，同比+0.33%，扣非归母净利润83.74亿元，同比+5.63%。C端韧性较好、增速略有下滑，B端驱动成长、保持双位数增长2022年第三季度，经济放缓、需求转弱、地产低迷、疫情冲击等多重不利因素仍在延续，导致预期中的回暖落空，外部环境的不确定性对公司经营的稳定性形成较大冲击，在此背景下，公司确立“收入合理、盈利恢复”年度经营原则，在保证C端稳健增长的同时，坚定向B端转型，从三季报看，C端韧性较好、增速略有下滑，B端驱动成长、保持双位数增长。具体，分业务板块看，22Q3公司智能家居、工业技术、楼宇科技、机器人及自动化系统、数字化创新业务分别同比-2.0%、+18.8%、+5.1%、+12.4%、+29.2%。其中，C端暖通空调预计稳健增长，消费电器因冰洗下滑、小