财通证券：东方电热（300217）-Q3盈利高速增长，多晶硅设备快速放量

东方电热(300217)核心观点事件：公司发布2022年三季报，2022年前三季度实现营收26.67亿元，同比增长27.72%，实现归母净利润2.36亿元，同比增长189.97%，实现扣非归母净利润2.17亿元，同比增长159.94%。三季度净利润收入增速显著，合同负债激增165.47%。公司Q3实现营收9.37亿元，同比增长26.40%，实现归母净利润0.90亿元，同比增长151.50%，实现扣非归母净利润0.83亿元，同比增长192.21%，主要的原因是硅料还原炉设备、冷氢化电加热器以及新能源电加热器的放量。同时，公司合同负债激增165.47%，我们认为这将有力支撑公司2022-2023年业绩。多晶硅设备快速放量，22-23年或持续翻倍，2022年有望贡献超11亿元收入。公司深度布局多晶硅设备还原炉和冷氢化电加热器，目前还原炉设备市占率35-40%，冷氢化电加热器市占率90%左右。公司多晶硅设备订单持续放量中，2022年在手订单33.2亿元。我们预计随着全球光伏发电平价时代以及欧洲能源危机之下带来的全球能源独立趋势，光伏市场或持续增长，公司多晶硅设备业务有望持续受益。预镀镍业务有望