天风证券：中国联通（600050）-净利润持续双位数增长，盈利能力不断提升

中国联通(600050)事件：公司发布2023年中报，23H1营业收入为1918亿元，同比增长8.8%，其中主营业务收入为1710亿元，同比增长6.3%；利润总额达153亿元，归母净利润为54亿元，同比增长13.7%，连续7年实现双位数提升。上半年公司净资产收益率实现近年新高，达到3.4%，盈利能力不断提升。我们的点评如下：各业务持续推进，产业互联网占比提升面对数字经济与实体经济深度融合带来的深刻变革和广阔空间，公司统筹基础夯实和创新转型。23H1公司各业务持续推进，其中产业互联网收入达到人民币430亿元，占主营业务收入比首次超过四分之一，成为推动公司收入增长和结构优化的重要引擎。具体来看：1）大连接拓宽增长空间：23H1公司大联接用户规模达到9.28亿户，净增超过6600万户；移动出账用户超3.28亿户，上半年净增用户达534万户；5G套餐用户渗透率超过70%；个人数智生活付费用户超8700万，收入同比提升90%，带动移动ARPU连续提升。固网宽带出账用户达1.08亿户，半年用户净增连续突破400万，融合渗透率达到75%；23H1物联网业务收入54亿元，同比增长24%。2）大计算增强